美国消费支出增长0.5%，实际消费量却几乎没变
多付钱不一定买得更多。BEA在10月29日公布的9月个人收入与支出显示，现价消费支出环比增长0.5%，扣除物价后的实际消费增幅却不足0.1%。花的钱增加，消费量几乎停留原地。
金额与数量之间隔着物价
PCE包括美国居民自行购买或他人代为购买的商品与服务。名义值使用当期价格，实际值排除价格变化。9月PCE物价指数环比上涨0.5%，因此不能把美元支出增加直接当作消费量强劲增长。
BEA表格把9月实际PCE增幅四舍五入为0.0%，正文则更精确地说明增加26亿美元，月增不足0.1%。不能改写成完全零增长或下降。第一张图采用表格的一位小数，并在图注解释微小正增长如何显示成0.0%。
收入增加，购买力仍可能下降
个人收入与税后可支配收入均环比增长0.2%，但实际可支配收入下降0.3%，因为物价涨得更快。税后金额与这些钱能买到的数量不同，两者并不矛盾。
假设收入从100增加至100.2，同一消费组合的价格从100涨到100.5，可购买数量就下降约0.3%。这不是复制BEA的实际计算，而是帮助理解为什么收入和物价必须结合来看。
名义增加额中，服务贡献更大
现价PCE增加1,131亿美元，其中商品增加351亿，服务增加781亿。四舍五入会造成加总的小差异。这些金额是经季节调整年率水平的环比差额，不能解读成9月这一个月实际额外支付了那么多钱。
服务在名义增加额中贡献较大，但不能据此认定服务消费量比商品增长快，或所有行业销售都好。现价金额同时含有价格和数量影响。第二张图比较同单位增加额，避免用饼图赋予比例过度精确的印象。
3.8%储蓄率与下一次发布
个人储蓄率是整体个人储蓄占可支配收入的比例，不代表每户都存下3.8%。个人收入也不会直接加入资产价格上涨的资本利得，因此单一储蓄率不足以描述各家庭的财务余裕。
PCE物价同比上涨3.6%，剔除食品与能源为3.1%；环比分别为0.5%与0.3%。这与同日GDP发布的季度年化率属于不同期间。下一次在11月25日发布，可以继续观察消费量与购买力是否共同恢复。本文提供经济信息，不构成个人投资建议。