Hinter dem US-TIC-Zufluss von 132,2 Mrd. Dollar
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Der Nettozufluss verdeckt +232,7 Mrd. Dollar langfristige Käufe und -100,6 Mrd. bei kurzfristigen Instrumenten und Banken.
Confirmed facts
Private Zuflüsse lagen bei 172,0 Mrd., offizielle Abflüsse bei 39,9 Mrd. Dollar.
| Component | May net flow | Layer |
|---|---|---|
| Adjusted long-term | +$232.7B | Portfolio demand |
| Short-term and custody | -$30.6B | Cash management |
| Bank dollar liabilities | -$70.0B | Dollar funding |
| Net TIC | +$132.2B | Combined headline |
Interpretation: not one kind of dollar demand
Langfristige Nachfrage und kurzfristige Dollarliquidität folgen verschiedenen Zeithorizonten.
Counterarguments and statistical limits
Monatsdaten sind nicht saisonbereinigt und Verwahrorte zeigen nicht immer Eigentümer. Keine Anlageberatung.
Four things to watch next
✓Komponenten trennen.
✓Privat und offiziell trennen.
✓Keine Tageskausalität unterstellen.
✓Juni-Daten prüfen.