Запас новых домов в США тот же: почему девять месяцев превратились в 8,5?
Меньше месяцев запаса не всегда означает меньше домов в продаже. В релизе от 24 сентября сезонно скорректированный запас новых односемейных домов США составлял 483 тысячи и в июле, и в августе. Но обеспеченность снизилась с 9,0 до 8,5 месяца: изменился темп продаж.
Перед следующей публикацией
Census Bureau планирует данные сентября на 27 октября, 10:00 EDT, или 23:00 в Корее. Статья написана корейским утром до публикации. Здесь предварительный август и пересмотренный июль из релиза 24 сентября, а не результаты сентября.
Темп продаж вырос с 643 до 684 тысяч домов в сезонно скорректированном годовом выражении, SAAR. Это не число домов, проданных за месяц. А 483 тысячи — запас на конец месяца. Годовой поток нужно отличать от объёма на определённую дату.
Изменился знаменатель
Приближённо месяцы запаса равны запасу, делённому на месячный темп продаж. 483 000÷(643 000÷12) даёт около 9,01 месяца, а с 684 000 — 8,47. Так понятны официальные 9,0 и 8,5. Округление и исходные данные могут объяснять расхождения в последнем знаке.
При ускорении продаж тот же запас покрывает меньше месяцев. Условный книжный магазин со 120 книгами имеет запас на двенадцать месяцев при продаже десяти в месяц, но на восемь при продаже пятнадцати. Жильё сложнее, однако знаменатель действует так же. Снижение отношения не доказывает сокращения предложения домов.
Рост с широким интервалом
Оценка месячного роста продаж 6,4% имела 90%-й доверительный интервал ±19,5 процентного пункта: примерно от -13,1% до +25,9%. Он включает ноль, поэтому направление статистически не установлено. Один месячный отскок ещё не подтверждает восстановление.
Продажа учитывается при получении задатка или подписании договора, а не обязательно при окончательном расчёте или заселении. Некоторые продажи предшествуют разрешению на строительство. Предварительные оценки пересматриваются, поэтому важны и изменения предыдущего месяца.
Две строки нового отчёта
В сентябрьском отчёте сопоставьте запас и годовой темп продаж. Меньше месяцев может означать сокращение запаса либо ускорение продаж. Даже при уменьшении числа домов отношение способно вырасти, если продажи замедляются сильнее.
Те же 483 тысячи домов обеспечивали девять, а затем 8,5 месяца. Запас — количество, продажи — скорость, месяцы — их отношение. Это разбор экономической статистики, не финансовая рекомендация.