La Fed mantuvo los tipos, pero dos disidentes querían subirlos
Mantener tipos parece una decisión tranquila. El 28 de octubre la Fed dejó el rango en 3,75–4,00%, pero ambos disidentes querían subir 0,25 puntos porcentuales. El comunicado salió a las 14:00 EDT, las 3:00 del 29 de octubre en Corea.
Se conserva el nivel elevado en septiembre
El 16 de septiembre el FOMC aprobó por 12–0 una subida de 0,25 puntos hasta 3,75–4,00%. Octubre mantiene ese nivel superior; no revierte la subida. La misma cifra fue resultado de un cambio en septiembre y nivel retenido en octubre.
El gráfico muestra límites inferior y superior de dos decisiones, no tipos diarios negociados ni previsiones. El nivel de política y el cambio de una reunión son datos distintos. Sin cambio no equivale automáticamente a relajación.
Importa hacia dónde va el desacuerdo
La votación de octubre fue 10–2. Lisa D. Cook y Beth M. Hammack preferían subir 0,25 puntos. Dos votos por subir significan algo distinto de dos por recortar. No pueden convertirse en probabilidad de la próxima decisión.
Septiembre tuvo una subida unánime; octubre dividió a una mayoría por mantener y una minoría por endurecer más. No demuestra ni recortes inminentes ni una próxima subida segura. Muestra el nivel actual y diferencias de criterio.
Por qué también aparecen 3,90% y 4,00%
La nota operativa efectiva el 29 de octubre mantiene 3,90% para reservas, 4,00% para repos permanentes a un día y 3,75% para repos inversos a un día. Son instrumentos y operaciones diferentes, no tipos intercambiables de depósitos o préstamos.
El federal funds rate corresponde a préstamos de reservas entre entidades de depósito a un día. Las herramientas ayudan a mantenerlo dentro del rango. Su estabilidad no obliga a que créditos empresariales, hipotecas o divisas permanezcan iguales: importan plazo, riesgo y expectativas.
Leer nivel y dirección a la vez
Fue una pausa tras una subida, con disidentes a favor de otra subida. Distinguir rango y herramientas aclara las cifras. En la siguiente reunión mire también nivel y dirección del desacuerdo. Este artículo es informativo y no constituye asesoramiento de inversión.