米小売売上高は0.8％増、増加額の71％はガソリンスタンドでした

売上回復のニュースと燃料費の負担増は、同じ月に起こり得ます。10月15日発表の米国9月小売・飲食サービス売上高は前月比0.8％増でした。ガソリンスタンドを除くと0.2％増です。ドル額で分けると増加の集中先が見えます。

57億ドルの増加のうち41億ドル

季節・休日・営業日調整済み売上高は7,393億2,200万ドルから7,450億2,100万ドルへ、56億9,900万ドル増えました。ガソリンスタンドは639億5,000万ドルから680億2,100万ドルへ、40億7,100万ドル増加。全体の増加額の約71.4％です。

グラフではガソリンスタンド40億7,100万ドルと、それ以外16億2,800万ドルに分けています。71.4％は売上全体に占める割合ではなく、2か月間の増加額に占める割合です。水準と増加を分けると見出しの印象も変わります。

全体0.8％と除外後0.2％は分母が異なります。差をそのまま正確な寄与度0.6ポイントとするより、同じ調整基準のドル増加額を比較する方が明確です。71.4％も公表された丸め済み金額からの概算です。

ガソリンスタンド以外は6,753億7,200万ドルから6,770億ドルに増えました。ガソリンスタンドの前月比は6.4％増です。ただし売上は価格と数量の両方で決まるため、燃料を多く買ったのか、同量を高く買ったのかはこの表だけでは分離できません。

この統計は物価変動を除いた実質値ではありません。架空の例で、10ガロンを1ガロン4ドルで買えば40ドル、同じ量を4.40ドルで買えば44ドルです。量が同じでも支出は増えます。実際の9月価格を再現した例ではありません。

したがって家計に余裕が生まれたとは限りません。燃料費が他の買い物を圧迫する可能性はありますが、実際の規模には別の資料が必要です。また小売・飲食売上は旅行、宿泊、医療など消費全体を含みません。財とサービスを広く扱うBEAの個人消費支出PCEも参考になります。

速報値は早い一方で改定されます。Censusは約4,800の標本単位から初期値を作り、より大きな月次調査で改定すると説明しています。今回も8月の伸びは1.1％から1.3％に改定されました。ここでの9月値は10月15日公表版です。

追加のドルがどこへ向かい、どんな数量や体験につながったかを見ると、ガソリンスタンドの大きな動きの後ろにある他店の小さな変化も見えます。本稿は情報提供であり、金融・投資助言ではありません。